核心答案：股票收益率 = (卖出价 − 买入价 + 持有期分红) ÷ 买入价 × 100%。10 元买入 12 元卖出：账面 +20%。扣除佣金印花税后实际约 +19.8%。亏损 50% 需上涨 100% 才能回本——这是风控最重要的数字。

收益率公式

简单收益率 = (P卖 − P买 + D分红) ÷ P买 × 100%

实例：20 元买入 1000 股，22 元卖出，期间每股分红 0.5 元：

  • 价差收益：(22−20)×1000 = 2000
  • 分红：500
  • 收益率 = 2500÷20000 = 12.5%

交易成本明细

费用费率收取方
佣金约 0.025%（最低 5 元）券商（买卖双向）
印花税0.05%国家（仅卖出）
过户费0.001%中登（沪市）

实例：10 万元一买一卖，成本 ≈ 100000×(0.025%×2 + 0.05%) = 100 元，相当于股价先涨 0.1% 才保本。高频交易者年成本可达本金 5%+。

分红与除权

  • 现金分红：除息日股价自动下调 = 原价 − 每股分红
  • 除权后你的总资产不变：10 元股分红 0.5 元，除息价 9.5 + 现金 0.5 = 10
  • 持有不足 1 个月分红需缴 20% 红利税；1 个月-1 年 10%；超 1 年免征

误区警示：「分红前买入套利」无效——除息后股价等值下调，还要缴税。

年化收益

持有 3 年总收益 33.1%：

  • 年化 = (1.331)^(1/3) − 1 = 10%
  • 不能简单 33.1÷3 = 11%（算术平均高估，因复利效应）

对照：沪深 300 长期年化约 8%-10%，巴菲特长期年化约 20%。

亏损回本表

亏损幅度回本所需涨幅
−10%+11.1%
−20%+25%
−30%+42.9%
−50%+100%
−70%+233%
−90%+900%

启示：控制回撤比追求涨幅更重要——跌 50% 后翻倍才能回到原点。

常见误区

  • 「跌 50% 涨 50% 回本」：错。10 元跌到 5 元（−50%），涨 50% 只到 7.5 元，需涨 100% 才回 10 元
  • 忽略交易成本：月换手 3 次，年成本约 3%-5%，长期跑不赢指数的首要原因
  • 只看涨幅不看年化：3 年翻倍的年化是 26%，1 年翻倍是 100%——时间维度必须统一
  • 「浮亏不是亏」：浮亏同样是资产缩水，且回本难度随跌幅指数上升