核心答案：ROI =（收益 − 成本）÷ 成本 × 100%。投 10 万收回 12 万：ROI = (12−10)÷10 = 20%。若历时 2 年，年化约 10%。ROI 高不等于值得投——还要看时间、风险和机会成本。
ROI 计算公式
ROI =（最终价值 − 投入成本）÷ 投入成本 × 100%
- 正 ROI = 盈利，负 ROI = 亏损
- 注意"收益"用净额：扣除税费、手续费、持有成本
实例演算
| 场景 | 投入 | 收回 | ROI |
|---|---|---|---|
| 股票持有 1 年 | 50,000 | 56,000 | 12% |
| 营销活动 | 20,000 | 带来利润 35,000 | 75% |
| 培训班 | 8,000 | 加薪年多挣 12,000 | 50%（首年） |
| 买房出租 3 年 | 100 万 | 租金 9 万 + 卖出 108 万 | 17%（3 年合计） |
年化 ROI
不同期限的 ROI 不能直接比：
- 粗略：年化 ≈ 总 ROI ÷ 年数（20% ÷ 2 年 ≈ 10%）
- 复利精确：年化 = (1+ROI)^(1/年数) − 1（1.2^0.5 − 1 = 9.54%）
- 现金流复杂时：用 IRR（内部收益率）
不同场景应用
- 股票基金：ROI 应含股息分红；年化后与指数基准比
- 房产：ROI =（租金净收入 + 增值）÷ 总投入（首付+税费+装修+持有成本）
- 营销投放：ROI = 增量利润 ÷ 投放费用；电商常看 ROAS（销售额 ÷ 广告费）
- 自我投资：教育/健康的 ROI 用长期收入增量估算
ROI 的局限
- 无时间维度：3 个月 10% 和 3 年 10% 天差地别
- 无风险维度：ROI 50% 的高杠杆炒币和 ROI 8% 的指数基金不可比
- 易被操纵：选择性计入成本（房产不算装修和中介费，ROI 虚高）
常见误区
- 「ROI 正的就是好投资」：还要超过机会成本。ROI 3% 但同期无风险利率 2.5%，风险补偿几乎为零。
- 「营销 ROI 越高越好」：极高 ROI 常意味着投放规模太小（测试期数据），放量后边际 ROI 递减。看"可放量的 ROI"。
- 「算 ROI 忽略隐性成本」：时间成本、税费、维护费、机会成本都应计入。房产投资漏算装修折旧，ROI 可能虚高一倍。