债券价格
财务金融面值/票息/收益率 · 定价
答案速览
债券价格——面值/票息/收益率 · 定价。市场利率 ↑ → 债券价格 ↓。
债券价格 = C × (1 − (1+y)⁻ⁿ) ÷ y + F ÷ (1+y)ⁿ ｜ 票面利率 > 到期收益率时溢价，反之折价
债券价格102.29元
偏离面值2.29元
估值状态接近平价
债券价格构成（现金流贴现）
票息现值16元 (15.7%)面值现值86元 (84.3%)
计算步骤
- 1年票息 C = 100 × 3.5% = 3.50 元，共付 5 期
- 2票息现值 = C × (1 − (1+y)⁻ⁿ) ÷ y = 16.03 元
- 3面值现值 = 100 ÷ (1+0.0300)^5 = 86.26 元
- 4债券价格 = 16.03 + 86.26 = 102.29 元
利率敏感性（同一只债券）
| 收益率变动 | 价格 | 涨跌 |
|---|---|---|
| -1% | 107.07 | +4.67% |
| -0.5% | 104.65 | +2.30% |
| 当前 | 102.29 | — |
| +0.5% | 100.00 | -2.24% |
| +1% | 97.77 | -4.41% |
价格与收益率反向变动，期限越长波动越大（久期效应）。若持有到期，中途价格波动不影响你的现金流——只有提前卖出时利率风险才会兑现。
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怎么用
- 按字段标注填写：在 债券价格 中按输入框标注填入金额（元）与对应参数，单位与口径以页面标注为准，不要凭感觉换算后再填。
- 注意周期口径：期限与利率的字段标注（月/年）就是计算口径；跨口径换算遵循 月利率 ≈ 年利率 ÷ 12、日利率 ≈ 年利率 ÷ 360。
- 看结果分解：结果区分本金、利息（收益/成本）与税费，并给出总计；面值/票息/收益率 ， 定价。
- 对照实际：计算结果为理论值，实际以银行/平台合同口径为准（计息日、罚息、费用会影响最终数字）。
核心要点
- 利率口径是第一坑：年利率、月利率、日利率混用是财务计算最常见的错误；债券价格 统一按标注口径处理，跨口径换算用 年÷12 或 年÷360。
- 单利与复利差别巨大：单利只对本金计息；复利每期把利息滚入本金。同利率同期限下复利结果恒高于单利，期限越长差距越大。
- 名义利率 ≠ 实际利率：有手续费、砍头息、分期费的产品，实际年化（IRR）显著高于名义利率，比较成本请看实际年化。
- 税前与税后：涉及利息收益时区分税前/税后；贷款利息成本一般不可抵税，个人存款利息现行免征。
原理与公式
债券定价（现金流贴现）：
价格 = Σ [票息 ÷ (1+y)ᵗ] + 面值 ÷ (1+y)ⁿ
其中 y 为到期收益率（市场利率），t 为各付息期，n 为剩余期数。
利率与价格反向关系：
市场利率 ↑ → 债券价格 ↓
市场利率 ↓ → 债券价格 ↑
票息 > 收益率时溢价交易，票息 < 收益率时折价交易
常见问题
金额与利率的单位是什么？
金额按"元"填写，利率按页面标注口径（通常为年利率，填 3.45 表示 3.45%）。债券价格 每个输入框旁都有标注，按标注填写即可。
计算结果是最终金额吗？
是理论值。实际执行中计息规则（算头算尾、罚息、提前还款违约金、各类费用）以合同为准，结果用于方案比较与预算估算。
等额本息和等额本金差多少？
同等条件下等额本金总利息更少（前期归还本金快），但前期月供更高；差额随利率与期限增大，可在结果区对比两种方式。
通货膨胀要考虑吗？
名义金额不自动扣除通胀。评估长期购买力时，可用实际利率 ≈ 名义利率 − 通胀率做粗略修正，通胀率参考国家统计局公布值。
怎么比较两个贷款方案？
同口径比较：同一期限下的总利息与月供压力；期限不同则比较实际年化利率（IRR）。债券价格 的结果区给出总利息，可直接对比。
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引用本页：一键算. 债券价格[EB/OL]. https://www.yijiansuan.com/c/finance/bond-price
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