金融理财 · Dividend Yield · 更新于 2026-10-25
股息率（Dividend Yield）是什么：定义、公式与实例
定义
股息率 = 最近 12 个月每股分红 ÷ 当前股价。它把股票与存款/债券放在同一收益口径比较（银行股股息率 5% vs 存款 2%）。但分子分母都会动：分红是董事会决定的（可削减），股价波动更剧烈——股价腰斩会让「5% 股息率」变 10%，那是市场在定价风险，不是馅饼。稳定的股息率要看分红连续性（连续 10 年以上分红）与派息率（分红/净利润，超过 100% 不可持续）。
公式
股息率 = 每股年度分红 / 当前股价
数值实例
股价 10 元、年分红 0.5 元→股息率 5%；若业绩恶化股价跌到 5 元而分红不变，股息率 10%——但市场price in了分红下调的预期，次年分红砍半后股息率回到 5%。
常见误区
把高股息率当买入理由而不问原因——可能是股价崩塌前兆（价值陷阱）；也别忽略除权除息：分红当天股价同步下调，现金分红要交税（持股不满 1 年 20%→满 1 年免税），短线吃息是负和游戏。
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